Итоги
ОБЗОР ИНОПРЕССЫ
Почему рубль упал, когда нефть возросла
«И российское правительство, и широкие рынки ухватились за мысль, что снижение цен на нефть объясняет резкое падение стоимости рубля. Однако сейчас представляется, что действия российского Центробанка и других финансовых институтов, возможно, играют более важную роль, чем нефть», – пишет колумнист BloomberView Леонид Бершидский.
Автор упоминает недавний выпуск «Роснефтью» облигаций на 625 млрд рублей. Центробанк быстро включил эти бонды в список ценных бумаг, которые он будет принимать в качестве обеспечения кредита у банков. По мнению Бершидского, далее определенно существует три возможных сценария.
Во-первых, банки, купившие облигации «Роснефти», могут использовать эти бонды в качестве обеспечения валютных займов у Центробанка, а потом обеспечить деньгами «Роснефть» через операцию по обмену валют. «Это позволило бы нефтяной компании рефинансировать кредит иностранных банков в размере 6,88 млрд долларов», – поясняет журналист.
«Во-вторых, „Роснефть“ может инвестировать рубли в производство. Компания объявила, что распределит деньги между несколькими дочерними фирмами. Однако каждая из них получит поровну, что позволяет предположить, что деньги не предназначены для инвестиций».
«В-третьих, „Роснефть“ может использовать рубли на покупку долларов для выплаты долга на рынке. Это сильно подорвет обменный курс рубля».
Центробанк не может ничего поделать с тем, что средства, данные в кредит корпорациям в рамках особых сделок, как с «Роснефтью», дестабилизируют валюту и сеют панику на рынке, отмечает автор. «Это гарантированный способ усилить недоверие и отправить рубль в спекулятивный штопор – вне зависимости от динамики цен на нефть», – делает вывод журналист.
Леонид Бершидский,
Bloomberg,
В изложении Инопресса.ру, 16 декабря
Операция по спасению от банкротства «Роснефти» еще раз показывает, что сначала – ближний круг, а потом уж женщины и дети
«Нынешний финансовый кризис в России случился в неудобный момент для многочисленных сторонников того, чтобы Запад реабилитировал Путина и удовлетворил его геостратегические желания», – пишет в The Wall Street Journal обозреватель Холмэн У.Дженкинс-мл. По мнению автора, «главная цель Путина – остаться во главе коррупционного пиршества и не допустить прихода к власти оппозиции; в противном случае самое меньшее, что его ожидает, – это провести остаток жизни в тюрьме». Переходя к «Роснефти», колумнист пишет: «Резкое падение рубля на этой неделе было связано с нефтью в меньшей степени, чем с загадочным „размещением облигаций“ государственным российским нефтяным гигантом, которое было косвенным путем профинансировано ЦБР».
В понедельник «Роснефти» пришлось выпустить заявление, в котором опровергалось, что полученные за облигации рублевые средства будут использованы для покупки иностранной валюты, чтобы компания смогла рассчитаться по своему внушительному внешнему долгу, напоминает автор. «Рубли взаимозаменяемы: рынки увидели в этом денежную эмиссию ЦБ, ускорившую крах рубля, уже и без того разрушительно сказывающийся на сбережениях и образе жизни простых россиян», – пишет автор, подчеркивая, что защита уменьшившихся долларовых доходов «Роснефти» – это защита «столпа путинского режима».
«Ждите дальнейших подобных спасений от банкротства ближнего круга, которые яснее, чем когда бы то ни было, показывают, что для Путина безусловно актуальным является сохранение верности и зависимости от него прирученных миллиардеров, несмотря на усиливающийся кризис экономики».
Холмэн У.Дженкинс-мл.,
The Wall Street Journal,
в изложении Инопресса.ру, 17 декабря
Если Центробанк внезапно проводит внеочередное заседание, это свидетельствует о серьезных проблемах в экономике, о каком бы государстве ни шла речь. Если же заседание проводят в полночь и в конце концов принимается решение о существенном повышении ключевой ставки, то можно с уверенностью говорить о панике в ЦБ, пишут экономические обозреватели Die Welt Даниэль Экерт и Хольгер Цшепиц.
Судя по этим критериям, в Москве царит самая настоящая паника: на фоне значительного обесценивания рубля ЦБР поднял ключевую процентную ставку до 17% с прежних 10,5. Таким образом регулятор планирует остановить обесценивание рубля и инфляционные риски. Нынешнее повышение ставки стало самым крупным со времен дефолта 1998 года. «При нормальных условиях повышение ключевой ставки привлекает инвесторов и ведет к усилению позиций национальных валют, в России же отток капитала из страны, наоборот, усилился». Ни одна другая валюта в мире, включая украинскую гривну, не обесценивалась в этом году такими темпами.
Даниэль Экерт, Хольгер Цшепиц,
Die Welt, в сокращении,
в изложении Инопресса.ру, 16.12
Резкое падение курса рубля и котировок российских акций на фоне стабилизации цены нефти в районе 60 долларов за баррель, похоже, было вызвано «необычной сделкой» с облигациями «Роснефти», пишет в статье для Financial Times экономист, бывший ректор РЭШ Сергей Гуриев.
Экономист напоминает, что в прошлом году, «в эпоху трехзначных цен на нефть», «Роснефть» заняла 40 млрд. долларов на покупку своего бывшего конкурента ТНК-ВР. «Теперь уже непонятно, каким образом этот долг будет выплачиваться или рефинансироваться», – пишет Гуриев. Взять требуемую сумму из Фонда национального благосостояния у нефтяной корпорации не получилось, и тогда в конце прошлой недели она разместила рублевые биржевые облигации на сумму около 11 млрд. долларов.
«Говорят, что их купили крупнейшие государственные банки. Проценты, которые инвесторы получают с „Роснефти“ по этим облигациям, сильно меньше, чем даже по российским государственным долгам с аналогичным сроком погашения – для компании, особенно для компании, попавшей под международные санкции, случай беспрецедентный. Так совпало, что покупателям этих облигаций Центробанк затем разрешил использовать их в качестве залога для получения займов уже напрямую из банка».
«Эта сделка стала для рынка отчетливым сигналом. Во-первых, она показала, что у Москвы на первом месте не борьба с инфляцией и не стабилизация рубля, а поддержка „Роснефти“. Во-вторых, она продемонстрировала, что Центробанк готов использовать крайне сомнительные инструменты... В-третьих, стало ясно, что ни у государства, ни у ЦБ нет ни стратегии, ни ясного понимания, как выйти из нынешнего затруднительного положения, особенно в сочетании с плохим инвестиционным климатом и, как следствие, рекордной утечкой капиталов».
«Рынок видит назревающий шторм, но не видит капитана. В последние несколько недель худшие опасения России стали реальностью: цена нефти упала, азиатские рынки отказались прийти на выручку российским банкам и компаниям, надежды на отмену санкций стали еще более иллюзорными», – продолжает Гуриев. Реагируя на эти проблемы, Москва, по его мнению, «допускает политические ошибки одну за другой – и действием, и бездействием».
Гуриев убежден, что речь идет о «полноценной экономической катастрофе». По его словам, «остаются лишь две вещи, которые можно сказать наверняка. Во-первых, если не будут отменены санкции и не произойдет отскока нефти, состояние российской экономики в 2015 году значительно ухудшится. Во-вторых, можно предсказать, что реакция Москвы – и в экономике, и во внешней политике – будет непредсказуемой».
Сергей Гуриев,
Financial Times, 17 декабря,
в изложении Инопресса.ру, в сокращении
Масштаб падения российской валюты «отражает растущую уверенность финансовых рынков в том, что Путин уже не управляет Россией в ее экономических интересах и вместо этого решил преследовать иллюзорные геополитические цели», пишет в редакционной статье британское издание Financial Times. Вот почему чрезвычайное увеличение ключевой ставки ЦБ РФ на 650 базисных пунктов до 17% не только не смогло укрепить рубль, но, как кажется, лишь усилило панику, отмечает газета.
«Под руководством Путина российская экономика превратилась в коррумпированную версию государственного капитализма. Возможность провести модернизацию, которая могла бы уменьшить зависимость страны от нефти, была упущена». Хотя российская экономика и остается открытой миру, эта позиция стала нежизнеспособной из-за конфронтации с Западом, вызванной Путиным вследствие аннексии Крыма и военной поддержки сепаратистов на Восточной Украине, считает газета.
Редакция, Financial Times,
в изложении Инопресса.ру, 17 декабря,
в сокращении
«Этот кризис – дело рук президента Владимира Путина, прямой результат его упорного авантюристического вмешательства на Украине, в ходе которого он захватил Крым и разрушил Донбасс с помощью промосковских сепаратистов. Вторжение Путина привело к западным санкциям против российской промышленности, которые блокируют крайне необходимое рефинансирование на мировых финансовых рынках». Среди других причин кризиса – падение цен на нефть в условиях зависимости России от ее экспорта, говорится в статье.
«Процветание и стабильность последних лет были главными составляющими путинской формулы подавления критиков при одновременном сохранении собственной популярности. Если экономика придет в упадок, то же самое может произойти с его позициями».
«Важно держать Путина и его непредсказуемое поведение в фокусе внимания политики Запада – и помнить, что он является главной причиной российских проблем», – советуют авторы публикации. Допуская, что европейцы могут побояться хаоса в России и захотеть смягчить санкции, газета призывает не отступать «перед лицом продолжающейся агрессии».
Редакция, The Washington Post,
в изложении Инопресса.ру, 17 декабря,
в сокращении
«На глазах россиян их страна терпит очередное экономическое бедствие, которого можно было бы избежать. Вина за это лежит, главным образом, на губительной политике президента Владимира Путина, который неуклонно ставил свое эго, территориальные амбиции и финансовые интересы своих дружков выше нужд страны», – пишет The New York Times в редакционной статье.
Сегодняшние проблемы России вызваны санкциями ЕС и США и падением цен на нефть, «но загнивание уходит гораздо глубже», считают авторы статьи. Путин создал экономическую систему, позволившую тесному кругу приближенных обогатиться за счет обширных российских запасов нефти и газа. «Он мало что сделал для разностороннего развития экономики или повышения ее жизнеспособности».
«Путин получал большое удовольствие, дразня Запад. Теперь, когда он оказался в беде, остальной мир вряд ли поспешит ему на помощь».
Редакция, The New York Times,
В изложении Инопресса.ру, 17 декабря,
В сокращении